宏达股份：看淡业绩前景 遭遇基金“背弃” 　　对于宏达股份来说，今年上半年颇有些难熬：国内铅锌产品价格的高位回落挤压了公司的盈利空间，而“5.12汶川地震”这一突发灾害，又给其带来了1.6亿元的资产损失。更令宏达股份“伤心”的是，随着公司业绩的大幅下滑，此前曾大举增持公司股份的基金也在今年二季度选择了集体“走人”。

　　业绩骤降超过九成

　　宏达股份昨日披露的半年报显示，受产品价格下降及地震损失的影响，公司上半年实现净利润1179.34万元，同比大幅下降96.66％，基本每股收益仅为0.0229元。

　　“宏达股份上半年的业绩状况在预期之内。”一位不愿意透露姓名的行业分析师对记者表示，铅锌产品价格下降是其业绩下滑的主因，随着产能的快速释放，国内铅锌产品早已供大于求，这使得产品价格在去年下半年出现回落，至今仍在低位运行。而除宏达股份之外，驰宏锌锗的业绩也因此大幅下滑。

　　数据显示，占宏达股份营收比重逾六成的锌锭产品，上半年为其带来了15.73亿元的营业收入，然而随着价格的下跌，该产品的毛利率已从去年同期的45.85％骤降至目前的28.50％。

　　至于汶川地震的影响，上述分析师认为这仅是一次性损益，“即使将该部分损失全部加入公司净利润中，其每股收益也仅为0.33元，远低于去年同期的0.85元。”

　　基金竞相“割肉”出局

　　由于商议重大资产注入事宜，宏达股份于去年9月停牌，直至今年4月21日复牌。但随着盈利预期下降及期间大盘持续下挫，机构投资者在宏达股份复牌后的一个多月里上演了“大逃亡”。

　　半年报显示，宏达股份10大流通股中除了四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司两家限售股东外，其余8家均为“新面孔”，这意味着至少有8只基金在宏达股份复牌一个多个月内选择了割肉出局。

　　根据宏达股份一季报，公司前十大流通股股东中的八只基金持有5626.4万股，占其流通股比例的20％。而记者查阅信息发现，上述八只基金均是在去年三季度中大举增持的宏达股份，其增持成本大致在44元至83.88元之间，而随着宏达股份复牌后的无量跌停以及此后的连续下挫，其股价至6月30日时已跌至23元左右，累计跌幅达72％，上述8只基金增持可谓损失惨重。

　　有意思的是，除了上述八只基金集体割肉外，宏达股份一季报中的另两大流通股股东——平原实业和益多园房产，也在其限售股解禁后于二季度进行了股份减持，但或是由于“卖股心切”，其减持比例超过了中国证监会的相关规定，并因此受到了上交所的公开谴责。

　　扭转困局或靠化工

　　“基金的大量减持也是由于铅锌行业（尤其是锌）前景依旧看淡。从宏观面上来分析，随着我国固定资产投资增速的下降以及铅锌市场供求的不平衡，铅锌产品价格短期内仍不会有太大的反弹。”上述分析师对此称。

　　不过，此前也有券商分析表示，尽管铅锌产品对宏达股份的业绩贡献出现下滑，但公司另一主业磷化工却依旧处在景气高峰周期，随着磷化工产品（磷酸一铵等）价格的高位运行，公司磷化工产品利润较往年将有较大提高。半年报显示，宏达股份磷酸一铵产品上半年实现营业收入5.25亿元，由于产品价格的上涨，其毛利率也由去年同期的21.43％上升至30.90％。 

四川路桥：震灾影响巨大 
 　 今日，四川路桥（主力建仓数据，进入该股吧，新版行情）公布了半年报。报告期内，公司实现营业收入8.29亿元，同比增长13.26％；净利润437.08万元，同比减少45.58％；每股收益0.01元；净资产收益率0.49％。

　　报告期内，汶川大地震对公司上半年生产经营造成了巨大影响，预定施工项目难以按时完成，公司营业收入与年初计划相比减少了约3.6亿元。此外，公司办公楼、部分施工项目、水电站和收费路桥在地震中受损，增加了维修费用。

　　在灾后重建过程中，由于钢材、水泥等建筑原材料的需求大增，四川省内建筑原材料价格大幅上涨，加之人工成本增高，使得在建项目成本增加，公司各项主营业务毛利率均有不同程度的下降，大大降低了盈利能力。如公司主营业务之一的隧道工程业务，该业务的毛利率与上年同期相比减少了22.29个百分点。 


国祥股份：主业续亏 二股东或有抽身意图
　　国祥股份（主力建仓数据，进入该股吧，新版行情）今天发布的中报显示，上半年公司亏损1364万元。公司主营产品冰水主机、热泵、末端设备毛利水平分别较上年同期下降25.39％、47.22％和21.06％。另外，公司通过募集资金投建的节能低污染冷热水机组、机房专用空调机组技改项目、冷集装箱建设项目等6项目则都因无法在原项目实施地点取得项目用地而被迫变更或注销。

　　而就在昨日，这家经营状况颇为堪忧的企业刚刚收到了副董事长刘鹰的辞职报告。记者注意到，刘鹰除担任国祥股份副董事长一职外还身兼广东美的集团有限公司技术投资公司总经理。由于国祥股份第二大股东上风高科的实际控制人正是美的集团董事长何享健之子何剑峰。因此，他应该就是上风高科派驻国祥股份的外部董事。

　  此前，上风高科曾数次减持国祥股份，去年8月，上风高科曾公告称通过交易系统出售国祥股份450万股，获得投资收益2330万元；上风高科今年半年报显示，上半年因处置国祥股份获得收益158.96万元。目前上风高科仍持有国祥股份1037万股，占该公司总股份的7.14％，仍为公司第二大股东。

　　业内人士分析，刘鹰的离任很有可能是上风高科将从国祥股份全身而退的一个信号。而很显然，即将变身有色金属矿企的国祥股份，其未来梦幻业绩蓝图并未让“美的系”资本产生留恋。 

光明乳业：上半年营业亏损617万元 
    光明乳业（主力建仓数据，进入该股吧，新版行情）今年上半年营业利润亏损617万元。昨天，该公司发布的中报数据显示，得益于与达能的交易，公司上半年仍获得净利润1.41亿元，同比增长38.31％。

　　上半年，光明乳品主营业务收入37.7亿元，剔除商业零售业务不可比因素，乳品主营业务收入同比上升25.6％。其中上海地区收入12.37亿元，同比上升30.59％；上海以外地区收入25.33亿元，同比上升23.35％。但是中报同时显示，主营业务乳制品的毛利率由去年同期的33.79％下降至32％，其中液态奶毛利率下降幅度最大，跌了3.7个百分点。光明乳业表示，今年原料成本、人力成本、运输成本均大幅上升，虽然光明的部分产品价格也有所提高，但依然出现了营业亏损。

　　据了解，在此前与达能的交易中，光明乳业同意达能亚洲有限公司将其持有的光明乳业股权，全部转让给上海牛奶（集团）有限公司及上实食品控股有限公司，为此光明乳业获得了达能3.3亿元补偿费，分别于2007年及2008年上半年各支付50％。 

华天酒店：大股东陷入合同纠纷

 
　　近日，中信房地产公司因与华天酒店（主力建仓数据，进入该股吧，新版行情）控股股东华天实业控股集团有限公司产生合同纠纷，向南省高级人法院提起诉讼，其中涉及华天酒店股份1955.4万股。

    中信房地产公司为中国中信集团下属子公司，中信公司在起诉书中要求华天集团，按照双方于1988年4月所签定的《关于合资建设和经营华天大酒店合同》，支付中信公司分红款1147.29万元；要求华天集团按照双方1996年11月所签定的《关于中信房地产公司在南华天大酒店股份有限公司内股权延续的合同》，使中信公司按合同约定比例，持有华天集团在华天酒店的法人股1955.4万股，成为华天酒店独立股东。 

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