上周观点回顾：
　　本周机构占比由18.51小幅降低到18.39，再创此轮调整以来的新低。以大幅反弹的周五而论，仍然有小幅的下降，相当于0.005%的沪市市值，说明机构调仓仍然持续，是否进入一种相对稳定的市场状况，仍然有待观察。
　　坚持认为：市场具有自我修复功能，无论政府是否采取救市措施，都会在一个价格水平达到平衡。目前主要的做空力量已经由保险转移到基金，主要由净赎回与分红的要求而被 迫减持，因此不断形成局部性的结构崩溃。但另一方面，随着时间的推移，经济形势的明朗化与估值水平不断下调，参与的各方也在不断地调适预期目标值，一个没有融资功能、估值水平也很低的市场不符合所有参与者的利益，这就是根本性的做多理由。
　　本周实际情况：
　　本周初在无利好出台情况下，市场情绪重新转为悲观，以连续阴线形式对上周五的大阳进行侵蚀，之后两次击穿3300，但均为多头顽强拉起。比较有意义的现象在于：原来进行抄底的多头机构发生叛变，例如本周前两个交易日，南方基金杀跌银行，华夏基金杀跌地产，之后小板为主的高估值8类股与前期创投、农业、期货题材股开始大幅补跌，但之后的调整并未击穿金融、地产的成本区域，这是6124调整以来的首次多头未一触即溃现象，同期实力短多空前活跃，一些前期比较低调的券商自营开始积极做多。周末数据证实：正是由于机构在最后两个交易日累计净增持142亿元以上，使本周机构占比由18.39首次回升到18.61的水平，由于此次的介入资金深度相当于12月初的水平，3300已经成为一个短期底部。估计基金用于四月分红的调仓行动可能已经结束，而且3月末证监会公布的数据证实基金业首季仍然处于整体净申购情况下，因此在整体仓位水平较低，及估值水平不高的前提下，资金的回流是很正常的。至于在反弹后，是触发一定程度的净赎回，还是对新发基金的申购有帮助，仍然需要观察，相信下周有更多的数据可以佐证。
　　本周基金机构流向：（3.28-4.02）总体上金融、保险、商业、工程、石化、航空是主要回流对象，对创投、新能源、农业、地产等前期热门有所减持，钢铁、有色、机械、汽车、家电仍然是减持重点........

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