独家综合私募传闻

    8：18 重大信息：国际原油突破103美元，黄金突破985.80美元，1000美元指日可待，国际糖价暴涨，今日期市将风起云涌，大戏登场！！！

    7:34     *st大唐澄清整体上市传闻

    针对近日有新闻称“大唐电信集团有可能将3g标准持有者大唐移动和scdma研发公司北京信威的资产注入大唐控股，然后再将大唐控股置入*st大唐，完成集团整体上市”一事，*st大唐在询证控股股东电信科学技术研究院后今日公告澄清：在可预见的两周内，电信科学技术研究院没有计划将大唐移动和北京信威的资产置入大唐电信科技股份有限公司，没有计划进行以大唐电信科技股份有限公司为主体的院整体上市的相关安排。

       某券商兴化股份（002109）调研报告，2007－2009年每股收益分别为0.65元、0.89元和1.20元，合理价值区间为31.15－36.00元
    主要内容： 1、兴化股份是国内最大硝铵生产企业。目前公司拥有30万吨/年硝铵生产能力，是国内最大的硝铵生产企业。随着募集资金项目（25万吨硝铵，6万吨浓硝酸项目）在2009年建成投产，公司规模优势将进一步显现。2、预计国内硝铵需求将保持10%左右的增速。国内硝铵行业发展与经济发展呈正相关关系，在我国经济稳步增长的预期下，国内硝铵需求预计保持10%左右的增速。而52号文规定不再批准新增硝铵生产企业的情况下，国内硝铵行业将继续健康发展。3、延长石油将成为公司大股东。我们预计兴化股份的股权划转将于今年上半年完成，作为延长石油集团唯一的上市公司，其未来发展将会得到大股东的大力支持；我们预计兴化股份将成为延长石油的化工生产基地。4、竞争优势分析。（1）规模优势，公司拥有30万吨的硝铵生产规模，国内排名第一。（2）技术优势。目前公司二期硝铵装置采用法国k-t技术，该技术已达到国际先进水平。（3）区域优势。公司地处陕西，距离气源更近，从而有助于节省管输费用；另外陕西是全球最大的苹果种植基地，公司硝基复合肥的销售更接近需求市场。5、可能存在的风险。天然气价格上涨将造成公司采购成本的提升；而随着25万吨硝铵装置的建成，保证天然气稳定供应也是公司要考虑的问题。6、未来利润增长点。产品价格上涨、热电联产项目、25万吨硝铵项目、cdm项目都将成为公司未来利润增长点。业绩稳步增长。根据海通证券盈利预测模型，我们预计公司2007－2009年每股收益分别为0.65元、0.89元和1.20元。给予“买入”投资评级。我们认为公司股票合理价值区间为31.15－36.00元，离目前股价还有35%－45％的上涨空间。股价上涨的催化剂包括：硝铵价格的上涨带动公司业绩的提升；延长石油成为公司实际控制人后对公司的支持等。
    【简评】：又一典型的主营产品“价增量涨”周期性行业品种，市场逐步回暖也利于此类产品的题材发挥。研究员估值偏于乐观，但目前价格仍有一定安全边际，可在回调中逐步关注，尤其是产品价格走势将直接决定价格波动力度。

    研究机构对中材国际（600970）签署重大经营合同发出点评报告，预测公司07-09年eps1.5元、2.3元和2.7元，予以“买入”的投资评级
    主要观点：中材国际3 月3 日公告审议通过关于拟签署重大经营合同的议案：2 月29 日公司分别和尼日利亚 dangote industries limited (下称：dangote)的附属公司签署了四个项目7条6000t/d 水泥生产线的总承包合同，合同总金额为16 亿美元[88%以美元支付，12%以欧元支付(美元兑欧元汇率为1.48:1)]。同时批准公司根据前述总承包合同的约定向业主开具银行保函。根据该项协议的约定，dangote拟将其未来在刚果民主共和国、赤道几内亚、埃塞俄比亚、坦桑尼亚和赞比亚投资建设的6 条水泥生产线的总承包合同授予公司，合同总价款11.772 亿美元(人民币兑美元汇率固定为7.4:1)，价格和汇率有120 天的有效期。项目总承包合同将在相关条件具备和公司基础调查完成的基础上，谈判后签署。此次签署的属于固定汇率合同，能规避人民币兑美元快速升值的风险。目前公司在手订单不包括上述项目达到300 亿人民币，维持2007－2009年盈利预测，考虑公司长期国际竞争力，维持“买入”投资建议。
    【简评】：该股是笔者08年12只重点关注公司排名第二位，于07年12月5日首次重点推荐，当时股价股价46.5元。主要理由是公司作为世界最大的水泥工程建筑企业，而且手持大量订单（318亿）成长性相对明确，而当时对应08、09年动态pe只有23.8倍和19倍，具有较强的估值吸引力。至今3个月在同期大盘屡创新低时上涨57%。本次合同的签署再次体现了公司的国际竞争实力。上期66元笔者下调了评级至“中性”，随后股价下跌了16%至58元。现价69.3元对应09年动态pe已经从最低的16倍升至25.7倍，估值仍不算很高，但安全边际略显不足，笔者维持“中性”的投资评级，但笔者对公司基本面看好，仍维持最近2月14日点评建议逢调整时重点关注。风险因素：汇率风险和海外施工不确定因素等。